當(dāng)然，央行推出的綠色金融債券并不是綠色債券的全部。實際上，中國的綠色債券包括三個方面：（1）金融機構(gòu)為發(fā)放綠色信貸而發(fā)行的債券，即央行在銀行間市場推出的綠色金融債券。對發(fā)放綠色信貸的金融機構(gòu)而言，發(fā)行綠色金融債券最大的益處在于，它可以規(guī)避現(xiàn)行奇高的法定存款準(zhǔn)備金約束，相應(yīng)地降低了資金的機會成本。（2）金融機構(gòu)發(fā)放的綠色信貸證券化債券。通過證券化，可以提高金融機構(gòu)發(fā)放的綠色信貸的流動性，減緩金融機構(gòu)的期限錯配。（3）用于節(jié)能、污染防治等等非金融企業(yè)發(fā)行的信用債券�？梢姡�中國的綠色債券在相當(dāng)程度上是與綠色信貸共生的，但不應(yīng)當(dāng)偏廢企業(yè)發(fā)行的綠色信用債券。

　　央行對綠色金融債券已有了一套制度安排。比如，綠色金融債券可以按照規(guī)定納入中國人民銀行相關(guān)貨幣政策操作的抵（質(zhì)）押品范圍，這就提高了綠色債券的流動性和機構(gòu)投資者投資于綠色金融債券的意愿。為降低發(fā)行人成本，允許綠色金融債券發(fā)行人在資金閑置期間投資于信用高、流動性好的貨幣市場工具及非金融企業(yè)發(fā)行的綠色債券。鼓勵各類金融機構(gòu)和證券投資基金及其他投資性計劃、社會保障基金、企業(yè)年金、社會公益基金等機構(gòu)投資者投資綠色金融債券。

　　綠色金融債券為金融機構(gòu)通過債券市場籌集資金支持環(huán)保、節(jié)能、清潔能源、清潔交通等綠色產(chǎn)業(yè)項目創(chuàng)新了籌資渠道，在一定程度上有利于推進生態(tài)文明建設(shè)、實現(xiàn)符合自然規(guī)律的可持續(xù)發(fā)展。

　　為了鼓勵金融機構(gòu)發(fā)放綠色信貸，提高信貸資產(chǎn)的流動性和分散與轉(zhuǎn)移相關(guān)風(fēng)險，政府還鼓勵對綠色信貸實施證券化。這邊央行綠色金融債券剛一立規(guī)，那邊綠色信貸資產(chǎn)支持債券就已火爆銷售。2016年1月5日，興業(yè)銀行發(fā)行了總額為 26.547億元的綠色信貸資產(chǎn)支持債券。這是國內(nèi)首單綠色信貸資產(chǎn)支持債券，其基礎(chǔ)資產(chǎn)貸款筆數(shù)為42筆，覆蓋污染治理、節(jié)能改造、資源循環(huán)利用、環(huán)保投備制造、公共設(shè)施管理等節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域。隨著資產(chǎn)支持債券的發(fā)展，綠色信貸資產(chǎn)支持債券將日益成為重要的證券化品種，將反過來會激勵一些金融機構(gòu)發(fā)放更多的綠色信貸，這無疑有利于中國綠色企業(yè)更容易地獲得融資支持。

　　雖然綠色金融債券與綠色信貸資產(chǎn)證券化債券還是我國債券市場的"新面孔"，雖然市場上一般認為中國第一只綠色債券是2015年7月金風(fēng)科技在海外發(fā)行3億美元債券。事實上，非金融企業(yè)發(fā)行的"綠色債券"早已有之。只不過，它們無"綠色"之名罷了。比如，華銳風(fēng)電、無錫尚德電力、天威英利發(fā)行的債券，雖然沒有冠以"綠色"之名，但它們左看右看都無疑屬于綠色債券的譜系。